BIS 报告：AI 公司过半资金来自同行，循环融资占比 55.2%
rohanpaul_ai · x · 2026-10-03
国际清算银行（BIS）发布关于 AI 公司之间循环融资的报告：
- 资金高度内循环：2021 至 2025 年间，流入 AI 公司的资金中 55.2% 来自其他 AI 公司；AI 投资者将自身交易额的 28.7% 投给了 AI 标的。
- 循环交易少见但金额巨大：AI-to-AI 循环交易仅占 16.1%，但单笔规模显著更大。
- 巨头靠并购补位：报告指出美国 AI 巨头部分通过收购补齐能力版图——Nvidia 收购 Mellanox 的数据中心网络业务、微软买下 GitHub 和语音 AI 公司 Nuance、Broadcom 吞并 VMware。
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