美光 NAND 上季涨约 30%，现货却四周跌回 $19.40，Q4 合约价看涨 15-20%
tengyanAI · x · 2026-10-02
作者梳理了 NAND 闪存市场的价格分化现象：
- 合约价 vs 现货价背离：Micron 上季度 NAND 价格上涨约 30%；但 9 月 NAND 晶圆现货价反而下跌 6%，四周内从 $20.71 跌至 $19.40（此前接近历史高位）
- Q4 展望：TrendForce 仍预计 Q4 NAND 合约价上涨 15-20%，企业级 SSD 涨价在加速
- 需求结构：数据中心 SSD 占 Micron NAND 收入超过 2/3
- 下游压力：卖给模组厂和零售渠道的晶圆价格已到下游买家「越来越无力消化」的水平
作者判断：NAND 后市是分化行情——主打数据中心的公司仍能拿大额订单，但依赖零售和模组业务的公司会先感受到现货市场降温。TrendForce 部分将现货走弱归因于假期，10 月现货可能回升。
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