投资人抱怨：VC 陷入史上最重共识，首轮电话先问收入

arian_ghashghai · x · 2026-09-29

投资人 arianghashghai 引用同行 milesgr 关于「号称投 pre-seed 却开口先问收入」的吐槽，展开对当前 VC 极度共识化的批评：- 资金正高度集中于越来越少的公司；- 可投「点子」空间被压缩——退出必须 500-1000 亿美元级才有价值，导致大家公认「physical AI」是最大机会，却只有机器人大脑、通用硬件、训练数据三个方向被认为可投；- 创始人为迎合 VC 配额需求而扭曲创意方向。他认为这是自己投资生涯以来共识最强的时代，让多数 VC 看不清全局。被引的 milesgr 则为 VC 辩护：创始人预测普遍过于乐观、屡屡跳票，收入是「已发生」的最易验证的交付证明；pre-revenue 仍可投，但需有既往战绩或 B2B 客户试点等替代证明。