科幻作家 Hugh Howey 撰文拆解：这轮 AI 泡沫究竟如何运作
Tomte · hn · 2026-09-26
《羊毛记》作者 Hugh Howey 发文解释 AI 泡沫：当前 AI 领域存在巨额资本投入与实际收入之间的巨大缺口，围绕算力采购、循环交易与估值预期形成的泡沫逻辑，与历史上互联网泡沫有相似之处。文章面向普通读者梳理了泡沫如何形成、谁在为 AI 支出买单、以及破裂时可能的传导路径。
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