AI 建设热潮反而压制通胀?评论者批美联储以巨头投资为借口忽视实体经济

McDonaghMatthew · x · 2026-09-21

针对 Warsh「美联储实际上偏宽松」的说法,评论者展开反驳:AI 基础设施建设是资本密集、提升生产率、扩大供给的投资周期,长期看可能反而是通缩性的;而且它并非传统信贷驱动的繁荣,而是由科技巨头巨额内部现金流和资本市场特权融资的「战略军备竞赛」,加息很难扼杀它。

作者的核心批评是:数据中心、芯片、电力、云厂商的繁荣被华尔街当作货币政策宽松的证据,但这反映的是「错误的经济」。美联储以少数科技巨头的支出为安慰,对利率敏感的实体经济施加了长期紧缩——「华尔街歌颂这场繁荣是因为它靠此赚钱,美联储本该更清醒」。