技术难度不等于护城河:利润属于持续爬学习曲线的公司
anselm · x · 2026-09-17
Danielle Fong 引用一条 VC 观点:技术难度与公司可防御性不是一回事——一件东西极难造出来,一旦被证明可行,竞争者无需重复那五年,可以学路线图、挖人才、复制供应链。
Fong 认为,除了 Andy Grove 和 Gordon Moore 这类人,大多数人对护城河的理解都是错的:计算机、AI、航空、电力这些极有价值的品类注定是高度竞争的,利润属于能像 Intel 那样在成长中持续推进学习曲线、在每个阶段领先他人的组织。「别问我的护城河,问我的工兵。」
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