1.2 万亿美元估值的 OpenAI，投资人到底在赌什么
TansuYegen · x · 2026-09-16
作者分析 OpenAI 的 1.2 万亿美元估值：投资人押注的并非又一家软件公司，而是未来的搜索、工作、编程、创作乃至交易将有相当大比例经由少数 AI 平台完成。作者认可这一论点，但质疑今天的领先者是否自动拥有明天的经济回报——AI 迭代极快、切换成本仍然较低、维持前沿所需的资本却极为庞大。结论：在这个价位上，你买的不再是它已建成的东西，而是你相信它将拥有多少未来。
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