Citi 会议要点：超大规模商积压订单近 1.7 万亿美元，AI 资本开支剑指 3.8 万亿
sanjaykalra · x · 2026-09-08
作者梳理 Citi 全球 TMT 会议（250+ 管理层路演）的关键披露：
- 算力已成基础设施承诺：Citi 估算超大规模商积压订单 Q2 末接近 1.7 万亿美元，同比 +151%；AI 相关资本开支到 2030 年或达 3.8 万亿；新增 AI 电力容量今年 19 GW，2028 年 45 GW。
- 推理范式转变：AMD 的 Matt Ramsay 称推理已从「chatbot 单次调用」转向「agentic 推理」——规划、检索、调用工具、自评、重试数十次，按席位计费的预算模型全部失效。
- 企业内部越沟：Cognizant CFO 介绍 A0–A4 模型（AI 干活、人审核），约 40% 工程已被 AI 辅助，推理成本已计入定价；Kyndryl CEO 称「现有技术是 200 英里时速的高铁，轨道却是 30 英里时速修的」，其内部跑着约 1600 个 agent。
- 边缘计算落地：机器人推动端侧 vs 数据中心之争，延迟与数据合规先于成本决定方案。
- Agentic commerce 是数据问题：Agent 代替人做发现，传统 SEO 影响力下降；店面变成产品数据和 API 面。
- 给 CIO 的四条建议：掌控路由编排层；算力可租、上下文/评测/操作手册才是护城河；按完成任务而非许可证数做预算；先量化内部 agent 再扩张。
所属事件:花旗会议：超大规模商订单积压近 1.7 万亿美元(3 条相关)→
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