江波龙港股上市募资70.8亿港元,半年净利105亿暴涨7万倍
创业邦 · wechat · 2026-09-08
9月8日，独立半导体存储器厂商江波龙在港交所挂牌，发行价236港元/股，募资约70.8亿港元，成为国内首家"A+H"两地上市的独立存储厂商，开盘市值1086亿港元，创始人蔡华波身价达386亿港元。
- 公司不造晶圆，向上游采购 NAND Flash/DRAM，靠自研主控芯片（累计出货超2.8亿颗，5nm UFS4.1 主控已商业化）、固件与封测做成嵌入式存储、SSD、移动存储和内存条，以 FORESEE、Lexar、Zilia 三个品牌覆盖全球，境外收入占比超70%。
- 2026上半年营收240.88亿元（+136%），归母净利105.77亿元（+71528%）；企业级存储收入21.4亿元（+208.8%），是增长最快的业务，受 AI 数据中心建设直接带动。
- 隐忧：存货达257.77亿元、占总资产60%，经营现金流为-31.5亿元，若存储价格回落将承压；前五大供应商采购占比约50%。
- 行业背景：全球存储市场预计从2025年2754亿美元增至2030年8756亿美元（CAGR约26%），AI 拉动 HBM/企业级 SSD 需求挤占传统产能；长江存储、长鑫存储成熟给国产独立厂商带来新空间，但原厂下探与竞争也在重塑格局。
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