2027 算力最紧：需求超产能 115-120%，供给缓解要等到 2028
BenBajarin · x · 2026-09-04
Creative Insanity/Deepwater 分析师 Ben Bajarin 发布 AI 基础设施供应链研判，核心论点是「行业增长速度受限于最慢的一层」。
- 需求缺口：AI 需求目前约为年产能的 115-120%，且买家基础还在扩大，需求持续跑在供给前面。
- 2027 是约束峰值年：2026 年启动的产能投资在 2027 年开始贡献，但铸造产能与元器件仍需时间认证（qualify）和爬坡，无法转化为全年成熟良率的出货，数据中心项目也未完全到位，形成明显的增长天花板。
- 2028 年起缓解：到 2028 年初，2026 年投入、2027 年安装的产能应开始提供实质性缓解，行业可将更高的元器件产出转化为可用的整机系统，支撑 2028-2030 年更快的单位增长。
作者基于最新一轮财报得出结论：半导体和电力供应链都不会快速扩张，关键约束正持续向供应链更深处移动。
所属事件:分析师称 2027 年算力最紧张，2028 年供给才缓解(2 条相关)→
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