AI算力中心缺电带火小型核反应堆，蔚蓝支点押注水冷SMR直连
快鲤鱼 · wechat · 2026-09-03
AI算力中心点燃SMR赛道
电价可占AI数据中心（AIDC）运营成本的50%60%，小型模块化反应堆（SMR）凭借90%以上容量因子、可绕过电网与算力中心直连、灵活模块化等特点，成为AI供电热点。蔚蓝支点由清华出身的“核电老兵”创办（CTO咸春宇曾任“华龙一号”总设计师），已获北极光创投Pre-A轮投资，正开发首堆产品WL-100。
核心访谈要点
- 中美模式差异：美国由多个独立区域电网组成，头部企业常自建电源（如星际之门规划15GW却因供电进展缓慢）；中国靠全国大电网统一调度，供需链条更长、反馈更慢，但也在探索直连模式。
- 国内现状：示范项目如石岛湾高温气冷堆已并网，“玲龙一号”年底有望并网，但仍走传统并网模式。政策是关键变量：8月新规已允许取消小堆场外应急，中国政府近期推出鼓励核能直连AI算力中心的支持政策。
- 经济账：国内SMR度电成本约四毛以上，高于大堆的三毛左右，因此不打电价战，而是靠直连省去过网费、就近利用余热来算综合能源账。
- 技术路线：主动选择工程经验最成熟的水冷路线，而非高温气冷堆/熔盐堆等前沿方向，以最快实现商业化与稳定基荷运行。
- 商业化路径：国内沿海算力中心与产业园区为主，海外布局“一带一路”、东南亚（印尼、泰国、马来西亚、新加坡）等有算力建设需求的市场；SMR落地本质是用户、供给方、政府的三方博弈，标志性信号将是首个获审批的算力-核能绑定项目。
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