119 家 neolab 吸走 943 亿美元，风投史上最大「先研究后收入」豪赌
WhatTheLJW · x · 2026-09-02
Leonis Capital 发布深度研究，系统梳理了所谓「neolab」——围绕研究赌注组织的 AI 实验室公司：自研模型追求技术突破，产品只是研究的下游。核心数据与观点：
- 自 2024 年以来，投资人已向 119 家 AI 研究实验室投入 943 亿美元；多数无收入，部分连产品都没有，仅 16 家披露任何营收。
- 标志性案例：Thinking Machines 在产品发布前以 120 亿美元估值融资 20 亿；Project Prometheus 以 410 亿美元估值融 120 亿，瞄准「物理世界的人工通用工程师」；Jeff Dean 离开 Google 创办的 Discovery Loop 传闻以约 100 亿美元估值洽谈融资 10 亿。
- 作者认为这是对风投「想要飞行汽车却得到 140 字推文」批评的回击——资本重新跟随顶级研究者押注技术结局、产品和市场都未定的问题。
- 文章进一步分析了到底是哪一类投资人真正在为这些实验室定价和买单。
所属事件:119 家新 AI 实验室吸金 943 亿美元，拆解出资方结构(2 条相关)→
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