AI 不是 SaaS 终结者:Token 驱动 SaaS ARR 增长才是主线
SouthernValue95 · x · 2026-09-02
SouthernValue95 反驳「企业级 AI 必然以 SaaS 为代价」的流行框架：如果真要推倒重建所有系统和流程，技术扩散会远慢于多头预期，那才是利空。
他引用 @TMTLongShort 半年前对 SaaS 的悲观预测——18 个月后中位公共 SaaS 公司股价将再跌 60% 以上，少数 riding AI wave 的公司翻三倍，其余陷入死亡螺旋——并指出其矛盾之处：非 AI-maxi 的多头同时相信「AI 专注治癌、不会烧 token 复制软件轨道」和「算力严重过剩」两种互斥观点。
核心论点：技术扩散最快的路径是 token 消耗驱动的 SaaS ARR 拐点，而非替代性重建。
所属事件:SaaS 未死：Token 驱动的 AI 需求反成增长引擎(3 条相关)→
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