英伟达联手华尔街推5000亿算力融资，被指引爆次贷危机
创业邦 · wechat · 2026-08-28
英伟达联合黑石、贝莱德等金融机构推出5000亿美元算力融资平台，旨在帮助中小云厂商以GPU作抵押借贷买卡，英伟达承诺提供最高25%的剩余价值支持。
核心逻辑与争议：
- 动机：云巨头现金流紧张且纷纷自研芯片“背刺”英伟达，该平台旨在扶持CoreWeave等“嫡系”新云厂商，稳固市场份额。
- 多头逻辑：算力供需缺口巨大（模型迭代快于GPU产能），老一代GPU在推理和批处理中仍有“第二生命周期”，黄仁勋称A100经济寿命近十年。
- 空头质疑：《福布斯》与大空头Jim Chanos指出，GPU迭代快、折旧短，作为长期贷款抵押物风险极高；CoreWeave等公司深陷债务泥潭，商业模式被比作2008年次贷危机前的金融游戏。
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