前沿实验室员工应避免做天使投资？VC与创始人风险共担度已降
dbasch · x · 2026-08-25
针对前沿实验室员工考虑利用财富做天使投资的情况，作者建议不要这样做，而应进行普通投资。
核心论点：现在的创业和 VC 环境与二十年前大不相同，激励机制发生了变化：
- 创始人风险降低：如今创业 CEO 是一份光鲜的工作，即使失败简历也无碍，且薪资水平并未像过去那样大幅缩水（仅略低于平均水平），导致创始人“利益攸关”程度降低。
- VC 数量激增：VC 基金数量约为 20 年前的 7 倍，而标普 500 指数成分股公司数量不变。VC 无论业绩如何都能获得高薪，且需 10 年才需向投资者负责。
- 回报动力不足：相比之下，标普 500 CEO 若持续表现不佳会被解雇。因此，VC/创业生态系统在为股东创造回报方面的动力远不如过去。
结论：除非你为了非财务回报（如近距离观察酷公司），或者掌握了关于该公司/市场的独有信息，否则不要投资初创公司。
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