Oracle积压订单暴增363%至6380亿，被看好成一线云厂商

CharlieDataMine · x · 2026-08-18

一篇看多分析指出，市场仍把 Oracle 当作传统数据库公司定价，但它正在悄然转型为一线超大规模云厂商。其 Q4 FY2026 剩余履约义务（RPO）达 6380 亿美元，同比增长 363%；单季度签署 670 亿美元 AI 基础设施合同，其中四个客户各自超过 80 亿美元。

文章认为其 75 亿美元级客户预付/自带硬件模式将资本风险移出资产负债表，CFO 称该模式稳态投入资本回报率在 25% 以上；IaaS 收入增速达 93%，而远期市盈率仅 19 倍、PEG 0.851，比微软更便宜的成长敞口。作者表示将持续买入。