CoreWeave 前三大客户占比降至 72%,微软依赖度大幅稀释
AccBalanced · x · 2026-08-17
这条分析指出,新云厂商的客户集中度变化可作为判断算力 capex 周期仍处早期的指标:
- 一年前微软占 CoreWeave 收入的 71%(其余为 Nvidia、OpenAI 等);本季度前三大客户分别只占 36%、26%、10%。
- 需求正从前沿实验室扩展到软件、工业(如 Caterpillar 用 Vera Rubin 做物理 AI)、生命科学、金融服务和公共部门。
- 财报电话会上的 Caterpillar 合作是被低估的信号:全球最大建筑公司签约,虽然物理 AI 在 Q1 收入 backlog 中仅占约 1%,本季度未再披露该数字,但增长方向明确。
- 当前规模约为 0.47GW。
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