SemiAnalysis：AMD 认股权证或将 Meta 和 OpenAI GPU 成本压到接近零
AccBalanced · x · 2026-08-04
SemiAnalysis 指出，AMD 与 Meta、OpenAI 之间的绩效型认股权证，可能会随着 AMD 股价上升显著降低两家公司的 GPU 资本成本。
- 这笔安排据称覆盖最多 6 GW 的 AMD Instinct GPU，授予条件同时取决于部署进度和 AMD 股价门槛。
- 按 SemiAnalysis 的模型，Meta 和 OpenAI 的有效持有成本已从约 $2.15/小时/GPU 和 $2.50/小时/GPU，降到约 $1.60/小时/GPU 和 $1.75/小时/GPU。
- 如果 AMD 股价涨到 $600–700 区间，GPU 资本成本可能几乎归零；若超过 $1,000，在模型假设下，连更广义的集群资本开支都可能接近“有效免费”。
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