前 OpenAI 员工辩论：AI 千亿估值与训练成本能否对齐
AndrewSchmidtFC · x · 2026-07-31
针对前 OpenAI 员工关于 AI 公司估值泡沫的观点，一位行业人士提出了反驳。他认为此前的估值模型过于简单：
- 估值逻辑：投资者看重的是未来现金流和利润率的扩张，而非简单的当前利润倍数。如果营收能高速增长，目前不需要 1000-2000 亿美元的年收入就能支撑万亿估值。此外，有预测称 Anthropic 到年底营收可能达到 100 亿美元。
- 成本曲线：原观点假设训练成本的增长将永远快于商业化变现，但这并非必然。算法进步、专用硬件等因素可能会改变这一成本曲线。
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