微软 Q4 财报：Azure 年营收破千亿，AI 投入致自由现金流跌 23%

智东西 · wechat · 2026-07-30

微软公布 2026 财年第四季度财报，AI 商业化规模扩大但算力成本压力同步上升。本季 Azure 营收增速提高至 43%，年度营收首次突破 1000 亿美元；Microsoft 365 Copilot 付费席位超 3000 万，并开始向“席位+用量”收费模式转型。

然而，高额的 AI 基础设施投入正在压低现金流。本季资本开支同比增长 70% 至 410 亿美元，导致自由现金流同比下降 23%。此外，财报还显示微软全球员工总数同比下降 2.2%，近期又宣布了新的裁员计划。