英伟达 AI 交易超 7500 亿美元，被质疑形成循环融资
FinanceYF5 · x · 2026-07-28
- Hedgey 认为，英伟达最近累计超过 7500 亿美元 的 AI 交易里，存在明显的“循环交易”特征：英伟达先出资，再由客户把钱花回英伟达芯片上。
- 贴文点名两笔结构：与韩国 SK 集团 的 5000 亿美元 交易，以及与 OpenAI 的组合方案——英伟达最高为 OpenAI 2500 亿美元债务提供支撑，并为其另外 3500 亿美元 的芯片采购提供资金。
- 作者的核心判断不是“英伟达没有真实客户”，而是这类收入里有一部分可能来自融资回流；在股价和需求上行时看起来很聪明，一旦放缓就会显得脆弱。
所属事件:英伟达被曝推进超7500亿美元AI交易，循环融资引争议(8 条相关)→
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