欣兴科技财报前瞻：CoWoS基板紧缺与AI算力供应链风向标
tengyanAI · x · 2026-07-28
分析师指出，市场不应仅将台湾欣兴科技视为ABF载板复苏的普通标的，其本季度财报的核心看点在于CoWoS基板的紧缺程度。
- 营收与毛利率的博弈：尽管Q1欣兴的高性能计算（HPC）营收同比增长58%，但本次财报的焦点不在营收，而在毛利率（GM）。
- 供应链瓶颈信号：若毛利率超过18%，证明定价权依然牢固，说明年底前 CoWoS 基板对英伟达和AMD的封装产能仍是硬性瓶颈；若营收超预期但毛利率持平，则可能意味着供应逐渐跟上，基板瓶颈开始缓解。
- 产业背景：近期市场面临29%的ABF载板短缺，多家分析机构上调了欣兴等载板厂的目标价。
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