长鑫科技 DRAM 份额升至 7.67%，冲击全球第四极
量子位 · wechat · 2026-07-26
长鑫科技拿到全球存储“第四极”入场券，真正追赶才刚开始
这篇文章基于招股书和行业数据，判断长鑫科技已经从追赶者升级为挑战者，但要进入全球存储 TOP3 仍有明显距离。
- 按 DRAM 营收口径，长鑫在 2025Q4 的全球份额已达 7.67%，成为清晰的第四条主线。
- 资本市场对它的稀缺性已有定价，发行市值约 855 亿美元，但和三星、美光、SK 海力士相比仍是数量级差距。
- 真正的短板还是 产能；不过三巨头把新增与高端产能优先投向 HBM，也给通用 DRAM 留出了窗口。
- 在技术上，长鑫已经覆盖 DDR5、LPDDR5/5X，说明其主流 DRAM 代际在持续追赶；下一道硬门槛是 HBM，涉及设计、先进封装、客户认证和生态协同。
- 文章认为，长鑫的长期空间取决于 扩产、良率、客户结构和国产替代 的正循环：手机先打开市场，PC 拉出货量，服务器决定利润弹性，汽车则补齐可靠性叙事。
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