中国 AI 硬件链条需求分化，国内 capex 持续抬升
teortaxesTex · x · 2026-07-26
这条帖子在讨论一张关于 中国 AI 硬件价值链 的图，并指出其中一些表述前后不太一致。
作者提到两点关键信息：
- 国内 capex 正在抬升，目标是追赶美国；
- 中国 GPU 供给在 2026 年上半年仍然偏紧，但根据阿里、腾讯等公司的表述，下半年可能会出现变化。
引用内容进一步强调，中国硬件链条里的公司客户结构差异很大：
- 比如 Naura 主要卖给中国本土晶圆厂；
- JCET、Tongfu 这类公司则兼顾出口与国内需求，外销与内销占比不同。
整体来看，这是一条关于 AI 算力供应链、国内替代和客户结构差异 的行业观察，不同公司并不是同一种生意。
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