中国 AI 资金叙事转向数据中心与抵押品逻辑
sankin_eth · x · 2026-07-24
- 这条把 AI 放进了中国“承接新增资金”的大叙事里，核心问题是：AI 怎么像房地产那样，能被银行认可、做抵押、放大杠杆。
- 作者认为，大模型公司本身难以像传统资产那样定价；相比之下，数据中心更像地产生意，具备抵押品和估值逻辑，云计算资产也更接近可融资标的。
- 贴文还指出，硬件制造和未来的具身智能更符合中国熟悉的工业逻辑。
- 但现实里，市场和媒体仍更关注大模型公司本身，而不是云/算力/数据中心概念；作者甚至猜测，中国大模型公司可能最终还是得去港股寻求资本化。
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