Google Cloud 收入增82%，5140 亿订单撑起 AI 扩容周期
RihardJarc · x · 2026-07-23
Google 继续重注 AI 基础设施，核心信号来自云业务的高增长与利润率改善：
- Google Cloud 收入同比增长 82%，管理层还表示 GCP 增速快于整体 Cloud。
- 云业务经营利润率升至 35.6%，较去年同期的 20.7% 明显抬升。
- 未履约订单（backlog）达到 5140 亿美元，公司预计未来 24 个月 里会确认其中 略超一半 为收入。
- 本轮 capex 上调主要是因为 扩容交付加速，而不是组件涨价。
- 管理层也暗示，如果输入成本继续上升，会通过定价把成本转嫁出去。
这条帖子的核心判断是：Google 正在把 AI capex 转化为更强的云平台回报，超大规模云厂商会在这轮投资周期里受益。
所属事件:Alphabet二季报：云业务翻倍但AI投入致自由现金流首转负(55 条相关)→
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