Token 均价一月暴跌27%，AI 交易面临价格杠杆恶化

分析指出，依赖模型公司营收增长的 AI 交易面临的最大威胁是价格杠杆恶化。尽管 OpenAI 和 Anthropic 的企业客户 token 用量在增长，但过去一个月每百万 token 的平均成本下降了 27%，叠加开源模型与中国模型的竞争，营收增速难以支撑当前的高估值，本周 OpenAI 还进一步降价。

2026-08-25 ~ 2026-08-25 · 3 条相关

• AI 股的最大威胁：模型价格单月暴跌 27% — arakharazian · 2026-08-25
• AI 交易最大威胁：每百万 token 均价一月内跌 27% — lilyraynyc · 2026-08-25

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